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中小企業如何持續成長——融資篇

時間:2019-06-11 編輯:華財會計
  經濟正在高速發展,中小企業怎可袖手旁觀?為了幫助占國內企業總數99.8%的中小企業提升管理能力,更好地抓住歷史機遇,《世界經理人》雜志和環球資源于10月18日在深圳聯合舉辦了名為“在創新中持續成長”的論壇。這是繼2006年“突破增長瓶頸”論壇之后,《世界經理人》雜志和環球資源再次聯手為中小企業管理者出謀劃策。

  論壇上,深圳發展銀行產品開發部總經理金曉龍、國際性投資銀行維迪阿國際金融(控股)公司合伙人龍躍林、全球項目管理標準績效聯盟大中華區主席張玉玨、豪恩科技股份有限公司總經理陳清鋒、瑞爾國際總經理路天云等,就中小企業最關心的融資和發展問題分別發表了演講。

  此次論壇由別克GL8冠名,戰略合作伙伴為DHL(中外運敦豪),并且得到了和記黃埔、21PM智尊管理咨詢公司、深圳經典好年商貿有限公司的大力支持。

  融資篇

  供應鏈金融—中小企業增資擴容的有效路徑

  演講人:金曉龍,深圳發展銀行公司產品開發部總經理

  要點:“供應鏈金融”將產業上下游的相關企業作為一個整體來提供融資服務,有利于中小企業增加信用,得到融資支持。

  中國人民銀行曾經進行過一項調查,發現66%的企業存在著融資困難的問題,而這66%的企業里絕大多數是中小企業。可見,融資仍然是中小企業面臨的第一難題。

  我們把融資路徑分為兩類:一類是內源融資,主要是自己的資金和親朋好友的拆借資金。這是大部分中小企業,尤其是微小企業剛剛起步時的融資來源。在企業發展到一定程度以后,主要路徑就變成了外源融資。外源融資包括很多方面,其中,最重要的是銀行債務融資和股權融資。

  現在銀行都非常擔心壞賬,所以信用是銀行發放貸款時考慮的最重要的因素。中小企業融資難的問題在于,傳統的信貸觀念認為中小企業信用不足—沒有規模、缺乏好看的資產負債表、沒有足夠的擔保抵押物、稅務不透明等等。

  但是中小企業的銷售在增長,交易伙伴在增加,企業在成長,這說明它們是有信用的,只是銀行沒有發現,或者銀行過去考量企業信用的角度有問題。所以,我們改變了看待中小企業信用的角度,提出“供應鏈金融”的概念。它的定義是:根據對整個供應鏈的交易關系和交易結構的把握,依托供應鏈上核心企業的信用和對交易過程的控制,對供應鏈上一個或多個企業提供包括融資結算在內的全面金融服務。

  這就意味著我們不再對單個企業進行獨立的信用判斷,而是把單個企業放在它所在的整個供應鏈上,看供應鏈有沒有信用。比如說我們認為中興、華為很有信用,但是它們的供應商和經銷商呢?如果我們單獨看它的資產負債表,單獨分析它的經營穩定性,會挑出很多毛病。但是我們把它放在中興、華為的供應鏈上去看,如果它在中興、華為的交易關系是相對穩定的,交易能力是足夠的,只要中興、華為不出問題,它就不會出問題。

  到目前為止,“供應鏈金融”實施已經7年了,累計幫助了一萬多家企業的成長。現在授信總額超過1,000億,不良資產率不到0.3%。通過推行“供應鏈金融”,我們在取得良好經濟效益的同時,也為解決中小企業融資難的問題做出了貢獻。

  中小企業在融資中應注意的問題

  演講人:龍躍林,維迪阿國際融資(控股)公司合伙人

  要點:中小企業應盡早做好融資和上市準備,在融資過程中,應該考慮到融資額度、融資成本、以及投行和保薦人的信譽。

  企業上市只會太晚,不會太早。因為上市并不是大型企業的專利,而是每個企業的權利。上市融資作為公司的發展戰略,應該從一開始就著手,等到審批通過了才考慮就晚了。

  在融資或者上市的過程中,企業主要應該考慮以下因素:

  第一是額度問題,也就是要在資本市場上融到多少錢。這個額度應該根據企業的實際情況來決定。因為資本市場的錢不好拿,錢拿了花不出去或者花出去以后不能創造預期的回報,對于企業來說,是非常沉重的負擔。

  另外一個是成本。成本由兩部分組成,一部分是通常講的風險,即在融資之前,企業就已經花掉了一部分錢來做準備工作,而這一部分錢有可能收不回來,這個就是風險。另外一部分是融資成功以后再支付的那一部分,那一部分是從資本市場獲得的資金,不用擔太大的風險。中小企業在融資的過程中,一定要對成本有一個很清晰的概念。

  企業家不是市場專家,不可能在短期內了解各個市場的模式。企業通常應該先選擇對資本市場比較熟悉的合作伙伴—投行、保薦人,而不是直接選擇資本市場。保薦人是以他在投資者心中的信譽為企業作擔保的,所以選擇投行和保薦人時,一定要考慮到他的經驗和信譽。

  投資者或者保薦人要求的是資本增值的最大化。企業對融資的目的要很清楚,要考慮好融了錢去干什么,怎么以最快的速度實現資本增值的最大化。通常來講,資金使用的目標有兩個,一個是擴大產能,另一個是資本運作,也就是并購。企業可以通過上市,來獲得并購所需的資本—股票。所以企業從上市之前就要開始考慮如何通過并購獲得成長,并把并購作為發展戰略的一部分。

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